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连亏四年！发起重大资产重组，建设机械股价高台跳水_我的网站

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A | 　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　来源：IPO日报　　8月24日晚间，建设机械（600984.SH）发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买陕西化工集团、三峡资本合计持有的蒲城清洁能源化工有限责任公司（以下简称“蒲洁能化”）100%股权，发行股份购买资产的价格定为3.03元/股。　　同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，用于支付现金对价、补充流动资金等。　　8月25日，公司复牌“一字”涨停，收盘价为4.94元。近日，在浙江，温州鞋都设计师协同创新中心（以下简称“协创中心”）的实验室里，神奇一幕正在上演：新型材料的液体池里，一双双造型新潮、结构灵动的3D打印鞋，缓缓“浮出水面”，科技感拉满。没有繁杂流水线，不需要太多工人，设计、打印、后处理，仅需三步即可完成一双鞋的打印全流程，颠覆了传统制鞋一百多道工序的生产模式。然而8月26日，公司股价高台跳水，收盘价为4.66元，较昨日下跌0.28元，跌幅为‑5.67%。　　值得一提的是，在停牌前一个交易日8月10日，公司已经收获一个涨停。　　实际上，早在2013年，耐克就已率先推出配备3D打印鞋钉的足球战靴，拉开运动品牌探索该项技术的序幕。　　跨界收购　　因本次交易的交易对方之一陕西化工集团为陕煤集团控股子公司，与上市公司属同一控制下的关联方，因此本次交易构成关联交易。

B | 同时，本次交易亦构成重大资产重组。　　据悉，标的公司蒲洁能化是一家现代煤化工企业，主要从事聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）等聚烯烃产品的生产与销售。公司拥有年产180万吨甲醇制70万吨聚烯烃的生产能力。　　本次交易前，上市公司主营业务为工程机械租赁与制造，标的公司主要从事现代煤化工业务，与上市公司现有业务分属不同行业。　　也即是说，本次收购为跨界收购，上市公司将涉足新领域。但受制于打印效率、材料成本等难题，长期以来国内外鞋企一直难以实现3D打印鞋的规模化落地。　　财务数据方面，2024—2025年以及2026年上半年，标的公司实现的营业收入分别为83.56亿元、75.97亿元、43.7亿元，净利润分别为59754.89万元、8112.12万元、29985.62万元。

C | 　　如今，依托AI技术，温州小型科创团队能轻松扛起千人级产能。据介绍，包括聚鞋优品科技有限公司在内，温产3D打印鞋普遍火热“出圈”，多家厂商订单早已排到两个月之后。　　走进3D打印制鞋车间，一改传统鞋企流水线工序繁多、履带运转的模式，数台智能打印设备有序排布、自动化作业，生产环节仅需技术人员调试设备参数，打印完成后经过简单打磨等处理，数小时即可做出成品，高效便捷。　　可以看出，标的公司的净利润波动较大，2025年同比下滑超过86%。　　标的公司曾于2024年度对股东全部权益价值进行评估，评估基准日为2024年6月30日，采用收益法评估结果为97.58亿元，评估增值2.52亿元，增值率2.66%。　　截至预案签署日，标的公司的审计、评估工作尚未完成，标的资产评估值及交易作价均尚未确定。　　“近年来随着AI技术的兴起，我逐步尝试将AI鞋类设计和3D打印鞋结合，闯入了这片新蓝海。”聚鞋优品负责人殷刚是一位新温州人，在温州从事制鞋产业有二十余年，如今已打通从智能设计到成品打印的全链路，在数字化制鞋领域走出了一条新路。　　记者观察到，3D打印鞋的卖点在于它的科技感和透气性。3D打印鞋属于一体成型，鞋面和鞋底均由蜂窝状构成，整只鞋有超过2800个透气网孔，科技感十足。依托AI优化建模，鞋子曲线符合人体工学，搭配高分子材料，使鞋子弹性十足，透气舒适。　　而做出透气又舒适的鞋子殊为不易。　　面临退市风险　　据悉，建设机械是国内知名的工程机械企业，其子公司上海庞源机械租赁有限公司是全球最大的塔式起重机租赁商。

D | 长期以来，行业发展瓶颈很大程度上集中在核心材料领域——高端制鞋材料，制约着国内3D打印鞋产业的落地与普及。　　为打破3D打印制鞋的材料技术瓶颈与海外技术垄断，浙江华峰新材料有限公司经过多年技术攻坚，研发出耐弯折、高回弹新材料，聚鞋优品与华峰深度联合攻关，迭代研发出3D打印制鞋专用新型高分子材料，耐折次数可达十万次，有效解决了海外同类材料成本高、耐水解性差的行业痛点。

E | 　　技术的突破还体现在数字化设计的升级上。然而，近年来受工程机械行业景气度持续下行等因素影响，公司经营承受较大压力，已连续多年出现亏损。

F | 在协创中心三楼研发工作室，OPC鞋壳网负责人、资深鞋类设计师轩勤治正专注打磨3D打印厚底潮鞋，精细化优化产品线条弧度与版型细节。深耕鞋类设计行业多年，他将传统鞋样设计经验与AI技术深度融合，打通了鞋业数字化设计的技术壁垒。　　“定制3D打印鞋的核心难点，在于快速建模和即时迭代修改。”轩勤治介绍，当下消费者对新潮厚底鞋的线条、版型细节要求严苛，传统设计模式下，一款定制鞋的建模工作至少需要半个月，即便只是细微调整，也需要推翻重来，不仅耗时费力，还大幅拉高了设计成本。　　公告显示，建设机械自2022年起已连续四年亏损，2025年度亏损21.96亿元，2025年末净资产31.22亿元。

G | 若经营状况未能改善，企业持续亏损，未来将面临退市风险。因此公司亟需注入盈利能力稳定、现金流充沛的优质资产，以扭转当前经营困局、化解退市风险。

H | 而依托AI技术赋能，如今整套3D打印鞋定制设计流程仅需1至3天即可完成，设计效率实现质的飞跃，完美适配当下鞋业小批量、快迭代、高灵活的市场节奏。　　在协创中心，行业上下游联动的氛围极为浓厚，这里集聚了各类科创企业，企业间空间距离近，无需繁琐对接，上下楼即可完成沟通洽谈、资源互通、技术协作。　　建设机械指出，通过注入蒲洁能化这一优质化工资产，利用其稳定的盈利能力和充足的净资产规模，能够显著增厚上市公司净资产，有效对冲现有业务的持续亏损，避免因净资产为负触发退市风险，从根本上保障上市公司持续经营能力与资本市场地位。这一模式有效破解了新兴领域企业单打独斗、资源分散、技术壁垒高、协作成本高的发展困境，形成了抱团发展的产业格局。　　同时，本次重组后，上市公司短期内将形成“装备制造+现代煤化工”双主业协同发展模式。

I | 本次交易实施完毕后，上市公司将全面聚焦煤化工核心主业，逐步调整业务结构，未来将择机对装备制造及租赁业务进行剥离处置，实现主业专业化、集中化。　　“依托完整的产业链，温州3D打印鞋技术领跑全国。责任编辑：杨红卜。”温州市鞋革行业协会秘书长叶浩寄分析，当前国内外3D打印制鞋技术均处于起步阶段，温州凭借自主创新技术，有效控制生产成本，将3D打印鞋市场售价稳定在800至1000元，收获了众多年轻时尚消费者的青睐，为传统鞋业转型升级提供了全新范本。